Будут ли снижены ставки по вкладам и кредитам?

На прошедшем 13 декабря заседании совета директоров Центральный Банк РФ принял решение снизить ключевую ставку на 0,25 процентного пункта до 6,25% годовых.

Это послужит дальнейшему снижению процентных ставок по кредитам и депозитам.

Факторами, которые способствовали принятию решения регулятора о снижении ключевой ставки явились ускоренное понижение инфляции. Одновременно в 3-м квартале 2019-го года ускорился рост отечественной экономики. В Центробанке подчеркнули, что общий риск замедления мировой экономики сохраняется, а инфляция в 4% остается целевым прогнозом ЦБ.

По состоянию на 9-е декабря 2019-го года уровень инфляции составил 3,4%. К концу декабря 2019-го года стоимость потребительской корзины увеличится на 2,9-3,2%.

Снижение темпов роста цен связано со стабилизацией отечественной валюты, снижением инфляции в странах-поставщиках продуктов и богатым урожаем, который обеспечивает снижение российскими производителями цен на продовольственные товары.

Несмотря на тенденцию снижения инфляции инфляционные предположения граждан остаются на высоком уровне, и они считают, что актуальный уровень инфляции превышает целевой уровень в 4%.

Чем ниже уровень ключевой ставки — тем ниже стоимость финансовых продуктов как для частных клиентов, так и для корпоративных клиентов. Снижение ставки рефинансирования влечет за собой снижение процентных ставок по кредитам и депозитам. Это позитивная новость для тех, кто намерен оформить кредит, и плохо для тех, кто намерен разместить депозит.

Снижение процентных ставок распространяется на все виды кредитов, включая кредиты на покупку жилья.

Можно ли ожидать, что после решения регулятора будут снижены процентные ставки по вкладам и снижена стоимость кредитования?

Процентные ставки по вкладам

К смягчению процентной политики регулятор приступил в середине 2019-го года. За период с июня по декабрь 2019-гогода ключевая ставка была снижена Центральным Банком на 150 базисных пунктов — с 7,75% до 6,25% годовых. Традиционно опережающими темпами на смягчение процентной политики отреагировали ставки банков по депозитам. КО начали снижать доходность по вкладам еще в начале 2019-го года. В марте 2019-го года величина средней максимальной процентной ставки по вкладам в отечественной валюте в топ-10 отечественных банков (индикативная ставка, рассчитываемая ЦБ РФ) достигла 7,72% годовых, после чего банки продолжили снижение доходности вплоть до ноября 2019-го года. По результатам второй декады ноября 2019-го года ставка снизилась до 6,03% годовых, потеряв таким образом с весны почти 170 б. п.

Однако в 3-й декаде ноября 2019-го года снижение ставок прекратилось. Более того, был отмечен рост индикативной депозитной ставки с 6,03% до 6,13% годовых, где она и осталась в начале декабря 2019-го года. Вероятно, тенденция была связана с введением отдельными крупными банками специальных предложений по вкладам с повышенными ставками. С одной стороны, такие предложения имеют сезонный характер, а с другой — под видом «сезонности» некоторые игроки могут изменять свои ценовые условия.

Декабрьское решение ЦБ снизить ставку на 25 базисных пунктов не стало неожиданным для участников банковского рынка. Если учесть общую динамику снижения ключевой ставки и депозитных ставок в текущем году, то становится очевидным, что декабрьское снижение уже было заложено в стоимость пассивов банковского сектора. Осторожный сигнал ЦБ в отношении дальнейшей политики, судя по всему, также не будет торопить банки снижать ставки дальше, так как пока непонятно, когда именно ЦБ снизит ключевую ставку в первом полугодии 2020-го года и сделает ли он это вообще.

В подобных условиях можно предположить, что до конца 2019-го года ставки остановятся на уровне выше 6% годовых. Однако с началом 2020-го года, когда срок действия предложений по специальным сезонным вкладам истечет, а официальный темп роста цен может обновить очередной исторический минимум (ЦБ ожидает годовую инфляцию ниже 3% в первом квартале 2020-го года, когда эффект повышения НДС выйдет из расчета инфляции), индикативная депозитная ставка может возобновить снижение и опуститься ниже 6% годовых.

Ставки по потребительским кредитам

За период с мая по октябрь 2019-го года средневзвешенная ставка по кредитам клиентам-физлицам (сроком свыше 1-го года) в 30-ти крупнейших банках сократилась с 13,53% до 12,52%, то есть на 101 б. п. Центральный Банк за этот же период снизил ключевую ставку на 125 б. п. (с 7,75% до 6,5% годовых).

Помимо НПК, сдерживали общее движение вниз и ставки по автокредитованию. Снижать ставки в данном сегменте банки начали еще в апреле, однако общий масштаб их снижения оказался весьма скромным. Так, средневзвешенная ставка по автокредитам (сроком свыше 1-го года) в 30-ти крупнейших банков с марта по октябрь 2019-гогода потеряла лишь 63 б. п. (то есть примерно вдвое меньше, чем ключевая ставка ЦБ) и составила 12,77% годовых.

Самыми заметными были снижения стоимости финансирования на ипотечные кредиты. Так, ставка по ипотечным кредитам в 30-ти крупнейших банков начала снижаться в мае и за период с мая по октябрь включительно сократилась на 117 б. п. (то есть почти на столько же, на сколько снизилась и ключевая ставка ЦБ) — до 9,35% годовых. Ставка по сектору в целом сократилась с мая по октябрь на 115 б. п. и составила 9,4% годовых, что стало минимальным значением за последний 2-х летний период.